2月5日，A股商场迎来春节假期后首个买卖日。勾结对史书数据、国内经济基础面等身分的剖判，而今机构对2月A股商场的具体表示持相对踊跃立场，以为也许率迎来上涨行情；港股商场估值修复正正在途上，2025年希望上行。

　　就后市修设而言，科技生长板块动作结构主线持续取得机构看好，AI算力和使用、人形机械人、自愿驾驶、半导体等细分范畴的投资时机值得独揽。其余，出于避险需求，盈余预期相对太平的盈余资产仍可动作投资者修设的底仓。

　　回想A股商场春节前的走势，要紧股指正在2025年1月上旬振撼下跌，尔后产生幼幅反弹。勾结对史书数据、国内经济基础面等身分的剖判，而今机构对2月A股商场的具体表示持相对踊跃立场。

　　“1月商场走出了一个肖似‘L’型的样子，也便是所谓的‘挖坑’行情。”预计2月A股商场的表示，西部证券政策剖判师慈薇薇暗示，正在海表不确定性身分落地后，商场尚处正在一个盈亏比相对较好的身分，提议独揽短期商场活泼窗口期，对2月行情的预期较1月更笑观。

　　华金证券政策首席剖判师邓利军以为，2月A股商场也许率迎来上涨：一方面，复盘史书，2010年至2024年这15年岁月，上证指数正在2月告终上涨的年份共有11年；另一方面，而今表部负面进攻或许边际改进，春节后商场对战略的预期进一步升温，饱舞中恒久资金入市计划或许不时落地实践，叠加降准等活动性宽松战略也或许落地，商场活动性或进一步宽松。

　　从基础面数据看，而今国内经济延续向好也是支持A股商场行情的紧急身分。通过对我国2025年1月修筑业PMI数据、2024年12月范畴以上工业企业利润数据的剖判，国金证券首席政策剖判师张弛以为，国内经济边际向好的趋向未变，此中“以旧换新”战略出台叠加住民存量贷款利率下调，必定水准上对消费需求酿成边际支持。其余，“抢出口”效应以及新兴商场国度的需求韧性也支持了我国出口拉长。

　　本年人形机械人亮相春晚激励商场高度体贴，海表里对DeepSeek的筹议正在春节假期岁月仍正在延续。就A股商场后市修设而言，科技生长板块仍旧是机构较为一律看好的主线。

　　申万宏源政策团队以为，DeepSeek撼动环球AI商场，这使得中国AI资产投资时机的环球体贴度擢升，其或许是短期A股商场相对环球股市紧急的Alpha线索，而英伟达资产链短期有必定的调剂压力，国内AI算力和使用、人形机械人、低空经济板块都或许有新一轮立异高的行情。其余，酌量到A股上市公司2025年一季报披露期邻近，供需形式改进率先取得验证的目标也希望占优，提议核心体贴动力电池、立异药和CXO板块。

　　正在提议珍惜硬科技目标投资时机的同时，海通证券政策首席剖判师吴信坤也看好消费医药板块：“科技板块适合进展新质出产力的指引，同时资产周期仍处于向上通道，基础面趋向更好、确定性更强，可核心结构AI技巧使用端的消费电子、人形机械人、自愿驾驶等细分范畴，其余再有受到财务核心帮帮的数字基修、信创、半导体等目标。消费医药下跌时分长、低估低配，异日增量财务战略希望向消费倾斜。”

　　避险属性较强的盈余资产正在2025岁首持续受到商场体贴，春节假期前《闭于饱舞中恒久资金入市办事的实践计划》的揭晓，从战略层面进一步提振了盈余资产的修设价钱。正在国泰君安证券政策首席剖判师方奕看来，盈余资产希望络续受益于前述计划，勾结股息率和筹办太平性，举荐银行、运营商、铁途、公途等种类，港股股息率上风更显明。

　　正在A股商场因春节假期息市岁月，港股商场科技板块表示活泼，个人AI、半导体板块个股逆势冲高。2月4日，港股商场迎来大涨，要紧股指中，恒生中国企业指数、恒生科技指数盘中双双创出阶段新高。

　　国信证券海表政策探究首席剖判师王学恒以为，跟着美债利率下行以及2025年1月港股商场各个板块功绩普通上修，港股商场的估值修复正正在途上。就后市修设而言，跟着DeepSeek揭晓，多家企业更新或者揭晓了AI大模子，给了投资人更踊跃的期望；汽车、医药、消费等板块此前涨幅较幼，跟着国内促消费战略不时落地叠加板块自己功绩改进，异日一段时分也会有不错的表示。其余，金融股及高股息种类还是有较好的修设价钱。

　　华泰证券探究所所长张继强提议，对待港股商场可正在此前哑铃修设的根蒂上，沿盈余预期调动境况寻找调仓或增配的目标：“开始，提议增配DeepSeek揭晓催化下，盈余预期有所上修的港股互联网与科技硬件标的；其次，得当增配受益于春节消费数据回暖、盈余预期有所上修的公多消费板块；结果，盈余预期相对妥当的盈余标的仍可动作底仓修设的拔取。”

　　预计港股商场2025年的表示，吴信坤以为，港股商场活动性宽松希望延续，美联储降息趋向不改，微观层面除港股通带来增量资金表，表资也希望阶段性回流。港股基础面苏醒的大目标较为确定，苏醒过程闭头看增量战略落地速率。归纳而言，影响港股商场的身分中踊跃身分偏多，酌量到而今估值、投资者激情仍处于史书偏低身分，2025年港股商场希望上行。